本报记者 王僖
8月7日晚间，山东信通电子股份有限公司（以下简称“信通电子”）披露多份重要公告，涉及对外投资及设立子公司事宜。该公司拟以1.6亿元认购阜时科技有限公司（以下简称“阜时科技”）新增注册资本133.76万元，持有其5.63%股权，对应投后估值约为28.4亿元；并计划同步在深圳、香港、淄博三地设立三家全资子公司，加速AIoT（人工智能物联网）核心战略落地。
投资物理AI视觉芯片赛道
公开资料显示，阜时科技成立于2017年，是专注于物理AI视觉核心芯片研发的国家级专精特新“小巨人”企业，核心产品为面向高分辨率全固态激光雷达的SPAD-SoC系统级芯片，主要应用于车规级全固态激光雷达、具身智能机器人、工业自主移动机器人等空间感知场景。该公司已构建覆盖光子接收器件到算法的全栈自主研发体系，截至2026年6月末拥有授权发明专利132项、集成电路布图设计专有权36项。车规级SPAD-SoC芯片已搭载于“极氪”等多个品牌车型并实现量产交付，同时已完成探测距离超200米的长距离全固态激光雷达芯片及方案，并布局RGBD色彩深度融合空间感知芯片等一系列前瞻技术。
财务数据方面，阜时科技2025年实现营业收入2.14亿元，2026年上半年实现营业收入1.13亿元。随着芯片量产爬坡，芯片业务收入占比已从2025年的3.64%大幅提升至2026年上半年的21.84%，产业化进程明显提速。
信通电子有关负责人对《证券日报》记者表示，本次投资一方面有助于优化投资结构、提升资金使用效率，另一方面是基于公司在电力、通信等行业的AIoT产品创新研发积累，充分发挥阜时科技在三维视觉技术及芯片方面的领先优势，围绕下一代物理AI空间感知技术开展战略合作，重点推进三维视觉、多传感器融合及边缘智能计算等关键技术在电力、通信及新能源行业的产业化落地，培育新的业绩增长点。
众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜在接受《证券日报》记者采访时表示：“信通电子此次投资是从产业链下游应用向上游核心芯片延伸的战略布局。2026年被业界视为物理AI元年，物理AI空间感知芯片正是这一赛道的核心技术节点。信通电子以AIoT为核心战略，通过参股方式锁定上游关键芯片技术，既有战略协同的考量，也有效控制了直接投资芯片研发的巨大风险，思路较为审慎。”
三重平台协同布局
同日公告显示，信通电子拟在深圳、香港、淄博分别设立全资子公司。深圳子公司注册资本2000万元，定位为与阜时科技开展战略合作的技术落地平台，依托深圳优质产业资源和科研力量推动技术创新；香港子公司注册资本100万美元，依托香港区位和政策优势开拓海外市场；淄博子公司注册资本5000万元，作为对外股权投资平台统筹投资业务、控制投资风险。
福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪对《证券日报》记者分析：“信通电子此次‘投资+子公司’的同步推进，形成了‘技术孵化+海外拓展+资本运作’三位一体的布局。这种架构设计既打通了从芯片到应用的技术闭环，又为未来国际化扩张和持续投资预留了平台通道，战略意图清晰，执行效率较高。”
投资条款方面，本次交易设置了多重投资者保护机制。若阜时科技未能在2028年12月31日前申报上市，信通电子有权要求创始股东回购股权，回购价格为投资本金加每年8%的利息。此外，信通电子有权向目标公司委派一名董事，并享有优先认缴权、共同出售权、反稀释等多项权利。
不过，公告也提示了七大风险因素，包括目标公司尚处亏损状态（2025年及2026年上半年净利润分别为-1.4亿元和-4877万元）、芯片行业技术迭代快、业务协同不达预期、投资减值、估值定价、投后管理及回购权履行等风险。
柏文喜表示，从上游芯片投资到技术落地平台搭建，再到海外市场拓展与资本运作平台设立，信通电子正构建协同发展的新格局，随着物理AI产业窗口期的逐步打开，该公司有望打开长期成长空间。
（编辑 孙倩 ）
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